В 2005 году один управляющий хедж-фондом Scion Capital, Майкл Бьюрри, внимательно изучал статистику по ипотечным кредитам в США. Его считали человеком со своеобразным мышлением, почти чудаком. Анализируя цифры, он заметил кое-что необычное. В итоге Бьюрри пришёл к выводу: рынок ипотеки в стране вскоре может обрушиться.
Основываясь на этом, он решил застраховать крупную сумму — около миллиарда долларов средств клиентов — с помощью кредитных дефолтных свопов. Многие инвесторы его фонда начали беспокоиться. Им казалось, будто рынок ипотечных кредитов остаётся надёжным и стабильным. Однако Майкл твёрдо держался своей позиции, несмотря на сомнения окружающих.
Чуть позже несколько финансистов с Уолл-стрит обратили внимание на необычные операции Бьюрри. Они тоже стали разбираться в данных. Проверив информацию, эти специалисты осознали: опасения управляющего имеют серьёзные основания. Более того, они поняли — если сыграть на понижение, можно получить огромную прибыль, исчисляемую миллионами долларов.